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　　3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　净值增 长率标 准差② 0.65% 业绩比 较基准 收益率 ③ 0.56% 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ 0.00%

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相 应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告 期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 《华 和 夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 华夏回报混合基金与华夏回报二号混合基金投资风格相似。报告期内，华夏 回报混合基金净值增长率为 14.50%，华夏回报二号混合基金净值增长率为 14.75%，二者的净值增长率差异不超过 5%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 本基金业绩表现 截至 2009 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.271 元，本报告期份额净值增 长率为 14.50%，同期业绩比较基准增长率为 0.56%。 4.4.2 行情回顾及运作分析 2009 年 2 季度，市场逐步从流动性驱动转向经济复苏预期主导，金融、地 产、煤炭等行业表现较好，部分纯粹流动性驱动的股票表现不佳。我们在 2 季度 增加了股票仓位，主要增持了金融、地产，但是由于采取逐步增仓的策略，没有 享受煤炭行业上涨带来的收益。 4.4.3 市场展望和投资策略 在经济出现问题的情况下， 其他经济体大都伴随着全社会信贷余额增长乏力 或借贷利率高企，金融部门对实体部门形成负收缩机制。但我国今年上半年信贷 余额大幅增长， 利率大幅下降， 金融部门整体上对实体经济出现了逆周期的行为。 因此，在短期内我们的经济体制更有可能摆脱经济急速下滑的态势。如果考虑国 内经济的梯次效应，潜在的长期刚性需求仍有极大的开发空间，我们有理由对于 中国经济做出较为乐观的憧憬。 同时，我们也将关注可能的限制条件：大量的流动性短期内无法被实体经济 吸收，将会对各种资产的价格带来冲击，并对需求形成约束；经济企稳以后，宏 观政策趋向可能面临调整，如果通胀由预期逐步变成现实，这种可能将会加大。 对于未来，我们谨慎乐观，复苏的预期仍将继续，并将逐步兑现。同时，我

　　华夏回报证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2003 年 9 月 5 日至 2009 年 6 月 30 日）

　　注： 根据华夏回报混合基金的基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起 3 个月内使 基金的投资组合比例符合本基金合同第十八条（二）投资范围、 （八）投资组合的有关约定。

　　批发和零售贸易 金融、保险业 房地产业 社会服务业 传播与文化产业 综合类 合计

　　4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》《证券投资基金销 、 售管理办法》《证券投资基金运作管理办法》 、 、基金合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基 金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有 损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 任职日期 离任日期 证券从 业年限 说明 硕士。 曾任鹏华基金管理有 限公司基金经理、研究员， 浙江天堂硅谷创业投资公 司投资经理， 原浙江证券投 资经理、研究员。2007年4 月加入华夏基金管理有限 公司。

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇〇九年七月十八日

　　§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 7 月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2009 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 交易代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标 华夏回报混合 002001 契约型开放式 2003年9月5日 12,640,998,426.10份 尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回 报。 投资策略 正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工 具的比例，准确选择具有投资价值的股票品种和债 券品种进行投资，可以在尽量避免基金资产损失的 前提下实现基金每年较高的绝对回报。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年 期定期存款利率。

　　本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其 长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于股 票基金。

　　华夏基金管理有限公司 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现

　　们将关注政策反复的可能和影响，我们将按照以上的基调构建组合，重点投资受 益复苏较快、较多的行业。 珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基 金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽 责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况

　　主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日) 248,739,841.37 1.本期已实现收益 2,086,990,869.65 2.本期利润 0.1611 3.加权平均基金份额本期利润 16,072,645,478.19 4.期末基金资产净值 1.271 5.期末基金份额净值 注： ①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　代码 A B C C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C99 D E F G 行业类别 农、林、牧、渔业 采掘业 制造业 食品、饮料 纺织、服装、皮毛 木材、家具 造纸、印刷 石油、化学、塑胶、塑料 电子 金属、非金属 机械、设备、仪表 医药、生物制品 其他制造业 电力、煤气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储业 信息技术业